Service 风险管理策略

风险管理策略


风险无处不在!我们为改善未来而采取的行动可能无法奏效甚至不利于我们。但是,只要我们准备好应对挫折,我们的决心和耐心就会使我们步履维艰。


这种理念也适用于金融。无论您是日间交易员还是长期投资者,利用资本来实现获利潜力都伴随着亏损的风险。因此,为了保护我们的投资并防止财务损失,我们采用了各种风险管理技术,风险管理工具和风险管理策略。



一、什么是金融风险管理?


金融业的风险管理是指识别,评估和减轻投资损失风险的过程。当市场朝着我们预期的相反方向移动时,就会产生损失的风险。


趋势是由投资者的风险情绪形成的,该风险情绪可能受到多种因素的影响。这些因素主要是政治事件(例如选举),经济事件(例如利率决定)或商业事件(例如新技术)。


二、交易者风险管理的重要性


如果事件发生后市场趋势不利于我们,我们将采用风险管理以最大程度地减少损失。尽管所有交易者都有实现每一个机会的诱惑,但我们必须提前知道投资的风险,以确保在情况恶化时我们可以忍受。


所有成功的交易者都知道并接受交易是一个复杂的过程,广泛的外汇风险管理策略和交易计划使我们拥有可持续的收入来源。


1.交易计划和风险管理


成功交易者和失败交易者之间的主要区别在于其外汇交易计划和外汇风险管理策略的质量。良好的交易计划大纲包括:


重点关注哪些金融工具?


何时进入和退出交易?


在哪里设置我们的损益限额?


如何确定有用或无用的机会?


当市场不利于我们时该怎么办?


如何处理与交易有关的情绪?


采取什么预防措施来确保我们遵守该计划?


2.从长远来看,外汇风险管理为何如此重要?


外汇市场具有一定的诱惑力,因为它们拥有许多交易机会,这些交易机会可能会迅速带来丰厚的利润,并会大量投资单个头寸。


但是,大多数交易者很快意识到这不是一种可持续的方法,在进行了几笔交易之后,单笔亏损就可以消灭投资组合。实施精心设计和详细的风险管理策略将使我们长期保持盈利,并创造稳定的收入来源,随着时间的推移我们可以增加收入。


三、风险管理如何运作?


风险是实际投资回报率(ROI)偏离预期回报率的可能性。偏差是由于交易过程中的事件而发生的,其方向和大小都不同。


有利的事件可能导致正偏差,使我们的利润超出预期。不利事件可能导致负偏差,这可能意味着收入低于预期,收支平衡或蒙受损失。


每个影响市场的事件因素都会根据头寸频率,大小和方向影响交易量,从而在价格波动的速度和强度上产生差异。


这称为波动率。我们的财务能力和承受高波动的心理韧性决定了我们的  风险承受能力。我们的风险承受能力越高,我们将拥有更高的回报潜力。


为了了解我们的风险承受能力并相应地制定计划,我们需要制定风险管理计划。风险管理过程包括三个重要步骤:识别,评估和缓解。您可以在下面找到一个风险管理计划示例。


四、识别:如何识别财务风险?


识别财务风险需要了解不同的变量。利率决定和贸易战等主要经济因素通常会对所有行业产生整个市场的影响。


经济报告等次要经济因素会影响投资者和消费者的信心,并改变短期和中期趋势。


诸如季度收益报告之类的第三经济因素会告知特定行业或金融资产。尽管影响范围是有限的,但它们可能导致目标资产发生大规模变动。


信息的范围很广,但并非所有信息都与我们相关。在我们的交易计划中,我们应该首先确定哪些经济事件会影响我们的资产。然后,我们应该根据价格波动的能力,价格的发布频率以及可能影响这些报告中数字的因素来记录它们的特征。


确定要监视的信息范围将使我们能够消除噪音并关注相关新闻。接下来,我们应该描述每份报告的可能方案,以及它们是否会对我们的投资产生有利或不利影响。


区分风险情景将使我们能够选择市场中的相关信号,并为自己的投资组合可能遇到的任何麻烦做好准备。


五、评估:如何评估交易风险?


有几种方法可以评估不同的交易风险类型。最常见的风险评估方法包括主动风险和被动风险的管理。主动风险是指投资组合中使用的外汇交易策略所产生的风险,被动风险是指因投资于市场事件而产生的风险。


1.主动风险和Alpha


主动风险可以被视为主观风险,代表了我们交易策略产生的风险。


Alpha 是主动风险比率,它根据一段时间内的基准衡量资产的绩效。使用零作为基准,正的alpha表示比基准更高的回报百分比,而负的alpha表示更低的回报。


例如,如果我们根据纳斯达克100指数计算Facebook(纳斯达克股票代码:FB)的30天Alpha值并获得3%的回报,则意味着Facebook在那段时期的投资回报率比纳斯达克100高3%。


2.被动风险和Beta


被动风险可被视为客观风险敞口,代表了我们无法控制的市场事件引起的风险。


Beta  是被动风险比率,用于衡量一段时间内资产相对于基准的波动性。以1为基准,贝塔值大于1表示资产价格的波动性高于基准价格,而贝塔值小于1则表示波动性较小。


Beta值越高,表示与该基准相比,对该股票进行投资将具有更高的潜在回报率和更大的亏损风险。另一方面,较低的beta意味着较低的风险和较低的获利潜力。


例如,如果我们计算可口可乐公司(NYSE:KO)相对于道琼斯30指数(INDEXDJX:DJI)的beta并得出1.5,则股票beta将比基准beta高0.5,这意味着可口可乐价格为在同一时期内,其挥发性比道琼斯指数30高50%。


3.计算Alpha(α)和Beta(ß)


alpha(α)和beta(ß)的计算公式如下:


阿尔法(α)= Rp – [Rf +ß(Rm – Rf)]


Beta(ß)=协方差(Re,Rm)/方差(Rm)


RP:在归来%  p ortfolio -投资组合中所选择的时间段返回%


RM:所述的回归 米【市场-在所选择的时间段的基准返回%


RF:风险-归来 ˚F稀土贸易-最小风险的投资回报率%


回复:在归来  Ë quity -股票在选定的时间段返回%


例如,我们要计算第四季度交易Microsoft股票时的风险敞口,并使用纳斯达克100指数作为基准。假设在这段时期


投资组合回报率(Rp)为15%;


纳斯达克100指数(Rm)的回报率为10%;


3个月美国国库券(Rf)的收益率为1%;


在返回微软的股票(重)为12%。


由于我们需要beta来计算alpha,因此我们先从ß开始。假设在给定时期内,Microsoft与NASDAQ 100之间的价格相关性为0.9(90%),而NASDAQ的价格差异为1.35%。


我们计算股票与市场的协方差,然后除以市场收益,得出ß= 0.67(67%)。接下来,我们使用ß计算alpha。我们将数字插入公式中,发现α= 7.97%。


解释我们的α= 7.97%和ß= 0.67的值,我们得出的结论是,在给定的时间段内,Microsoft的表现比基准的纳斯达克100指数更好,带来了7.97%的风险调整后收益和33%的波动率。


4.Alpha和Beta的实际应用


我们根据一段时间内金融资产的过往表现和基准来计算alpha和beta值。然后,我们使用此信息来预测将来在相同时间段内类似的主动和被动风险敞口。


假设苹果推出了新型号的iPhone,我们想知道苹果股票在未来三个月中会如何反应。我们分析了先前产品发布后的3个月表现,以估算未来3个月交易苹果股票的风险敞口。


以纳斯达克100指数为基准,我们计算出alpha和beta值。上一次发布后的3个月内的alpha和beta值会告诉我们未来三个月内的主动和被动风险。


我们可以通过几种方法来改进我们的alpha和beta风险分析:平均多个时间范围,建立置信区间以及使用多个基准。


5.多个时间范围


上面的示例仅使用以前的产品发布。为了提高我们的估计,我们可以使用最后三个发射。首先,我们为每个计算alpha和beta。然后,我们找到平均的alpha和平均的beta。但是,我们必须考虑到每个时期可能有不同的市场条件。分析师通常通过为每个时间段分配权重来使用加权alpha和加权beta计算,重点是较新的时间段。


6.置信区间


我们可以通过计算alpha和beta值的标准偏差(SD)并建立置信区间来改善多个时间范围。因此,我们可以以67%的置信度建议结果将在一个负SD和一个正SD之内。此外,我们还可以95%的可信度建议结果将在两个负SD和两个正SD之内。


例如,如果我们将alpha的平均值计算为4%,将标准偏差计算为0.5%,则可以67%的置信度预测未来三个月的alpha值将在3.5%和4.5%之间,而95%的置信度将在3%到5%之间。


六、缓解措施:风险管理策略


既然我们知道如何识别和评估由于我们的交易策略而产生的主动风险以及由于市场状况而产生的被动风险,我们可以使用三种主要的缓解风险技术方法:基于预算的方法,投资组合多元化以及套期保值策略。


1.基于预算的风险管理方法


基于预算的方法涉及资金管理策略。根据我们的资源,杠杆和交易目标,我们制定了一份资本分配指南,概述了我们如何在所有投资中使用我们的资金。它包括仓位调整规则,盈亏比率,价格目标和投资退出策略。


1)职位调整


头寸规模是指单个头寸规模与总资本之比。成功的交易者采用  1%规则,这表明头寸规模不得超过总资本的1%。例如,如果您有10,000美元的资本,您分配给头寸的保证金应少于100美元。剩余资本可作为浮动损益(P / L)的缓冲,并保护您免受平仓。每种资产都有不同的风险因素和波动水平。因此,相应地调整头寸规模策略可以在投资和风险之间建立平衡。


2)损益比


盈亏比率是指您平仓头寸的获胜率。高的损益率并不一定表示投资组合的获利能力,因为您的成功最终取决于实际利润。为了了解所需的盈亏比率;我们应该建立  奖励/风险比 (RRR)。例如,如果我们的存款准备金率为3:1,则我们需要25%的获胜率。但是,RRR为1:1,我们需要50%的获胜率。有许多在线工具可根据存款准备金率计算所需的盈亏比率。


3)价格目标


知道何时退出仓位与知道何时进入仓位一样重要,并且可以将其强调为最基本的风险控制策略之一。保持赢取头寸以积累利润可能导致市场反转,从而抹去所有收益。


同样,将亏损头寸保持打开状态,希望最终市场反转,会消灭全部资金。因此,作为外汇风险管理策略,当我们开仓时,我们会预先指定价格目标并设置止盈和止损订单,以便在达到订单时自动退出该头寸。有几种技术指标可用于确定价格目标:


支持和阻力(S&R) 是资产难以突破的过去价格水平。支撑位低于当前价格,而阻力位高于当前价格。在多头头寸中,止损订单使用阻力位,止损订单使用支撑位。在空头位置可以反向使用。由于支撑和阻力位很多,我们根据存款准备金率和市场波动情况进行选择。


移动平均线(MA)是代表过去价格均值的技术指标。例如,15天MA会计算最近15天的平均价格。根据价格策略,大多数交易者会使用15天,30天,50天和100天的移动平均线来确定价格从高位回落时的目标水平。当资产价格从日内高点或低点反转时,通常使用MA线。这种反转将是修正和合并走势,MA线将指示预计达到该波动的下一个目标价格。一旦达到目标,就可以结束MA线以外的时间范围,并朝该方向形成新趋势;但是,如果只是破裂并返回,原始趋势可能会继续。


枢轴点(PP)是时间范围内高,低和收盘价的平均值。当价格高于支点时,市场看涨,而价格低于支点时,则看跌。PP与S&R一起使用。在趋势逆转中,超过PP将表明情绪发生变化,下一个S&R可能会受到测试。


平均真实区间(ATR)是反映价格波动速度的波动性指标。ATR通过将过去13天的高低差(或前一天的收盘价,如果在高或低端更极端,则是前一日的收盘价)相加并加上当前的当日高低差来计算价格波动的14天平均值。 14.结果表明资产价格平均每天变动多少。交易者将ATR与当前的盘中高低差进行比较,以了解价格涨幅是否大于平均水平。如果价格移动超过平均水平,则可以推断出每日的饱和;如果移动得少,可以说还有移动的空间。ATR对于止损订单特别方便,因为它有助于估计不利市场事件中价格变动的幅度。


2.投资组合多元化


投资组合的多元化是“不是把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”,而是选择关联性较低的资产。如果相同的因素影响两个资产,则它们会同时移动并具有高度相关性;如果没有,它们将不会一起移动,因此没有关联。


相关可以是正或负。价格之间的正相关是正相关。它们呈负相关,则朝相反的方向移动。例如,当经济报告发布后美元上涨时:


正相关资产( 例如美元/日元和美元/瑞士法郎)均增加。当市场对我们有利时,从正相关资产中积累的利润将是可观的。但是,在相反的情况下,损失可能会累积。因此,它们导致高风险敞口,分析人员经常建议避免使用正相关的投资。


负相关资产( 例如美元/日元和欧元/美元)的流动方向相反。如果我们只开设多头或空头头寸,则负相关的资产会相互平衡,最终最终实现平均回报。任何可能的利润将是最小的,并且可以被交易费用抵消。


没有相关性或相关性较低的资产( 例如美元/日元和俄罗斯天然气工业股份公司)没有价格关系。俄罗斯公司俄罗斯天然气工业股份公司将不受影响。损益将彼此独立,并且风险将被显着分配。因此,单一因素会给投资组合带来重大风险。


3.套期保值


对冲是一种交易风险管理方法。这意味着当您开立交易头寸时,您将在投资的相反方向上开立另一只拥有相同资产的头寸。如果您的主要头寸亏损,您的替代头寸将获利并弥补亏损。AvaTrade的看涨期权和看跌期权交易可以保留一定价格的执行价格,并允许您从该价格中退出该头寸直到到期,通常被用作一种对冲策略,以将替代头寸的成本降至最低。


AvaTradeGO移动交易应用程序中AvaTrade创新的AvaProtect工具采用这种方法专门帮助您轻松管理风险。使用AvaTradeGO进行交易时,可以在执行交易的同时使用AvaProtect功能打开一个反向选项。这项独特的功能为您简化了风险管理。


七、风险管理的10条规则


风险管理是任何交易计划中最重要的方面。除了要采用的数学和策略方法外,您还可以采取几种预防措施来作为交易者,并在决策过程中加以考虑。


永远不要冒险承受超过承受的损失。


永远不要忘记规则1。


坚持您的交易计划。


考虑一下点差,展期/掉期和佣金等成本。


限制您的保证金用途并跟踪可用保证金,以避免追加保证金。


始终使用止盈和止损定单。


切勿将空缺职位无人看管。


记录您的表现并根据进度进行调整。


避免在经济新闻发布等高波动时期。


交易时避免做出情绪化的决定。


八、应用风险管理策略


是时候我们看到风险管理带来的收益了!既然我们了解了什么是金融风险管理,风险管理流程如何工作以及如何通过管理风险来提高成功率并增加利润,我们就能充满信心地进行交易。


运用您所学到的知识,然后观察您的投资组合如何实现可持续且有利可图的改进。立即使用AvaProtect功能开始,查看基于期权的风险管理的好处,或检查无风险的模拟账户以查看交易计划的效率。



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