技术面

周三,美国股市又经历了另一个震荡的交易日。早盘的反弹,在美国联储局暗示将积极上调利率后,失去了动力。纳斯达克指数一度反弹497点,但最终收盘仅上涨23.64点 (+0.17%),报14,172点。道琼斯指数下跌129.64点 (-0.38%) 至34,168点,标普500指数下跌6.52点 (-0.15%) 至4,349点。


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美国联邦公开市场委员会


美国和欧洲股票期货价格再次大幅下跌,因为交易员仍在消化美联储的全部信息。昨晚,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)明确表示,如果有必要,美联储将进行干预,为近40年来上升最快的通胀降温,他批准了3月份的加息,并为比此前预期更频繁、可能更大幅度的加息铺平了道路。杰罗姆·鲍威尔主席也表示,美联储可能会采取强硬立场。“我认为在不威胁劳动力市场的情况下,加息的空间还很大”。美联储主席的这一特别声明打破了我们最近在股市看到的反弹行情。投资者现在认为,实际上只是温和鹰派的美联储,在货币政策方法上可能是彻头彻尾的激进。


事实是,美联储因通胀飙升而束手束脚,他们别无选择,只能以一种能够冷却通胀数字的方式做出反应,通胀数字正处于近40年来最热的水平。同样真实的是,美联储的货币政策立场已经传达得很好,因为美联储成员一直在让市场为过于鹰派的货币政策立场做准备。但交易员仍处于震惊状态,他们知道美联储实际上正在考虑将利率上调20个基点以上。


美联储昨晚的声明没有完全明确表示将在下个月加息,尽管有迹象表明,加息可能会在他们下个月的下一次会议上进行。美联储的确切声明是“由于通胀率远高于2%,劳动力市场强劲,委员会预计很快将适当提高联邦基金利率的目标范围”。鉴于2月份没有美联储会议,加息很可能在今年3月份进行,这几乎是一个既定事实。


另一个同样影响今日股票期货的因素是,美联储现在正考虑缩减资产负债表规模。由于Covid而实施的资产购买计划将于3月份结束。很明显,随着美联储开始加息,它也将开始收缩资产负债表。鲍威尔说,“资产负债表比需要的要大得多”。“资产负债表上还有大量的缩水要做。那需要一些时间。我们希望这一进程有序且可预测。”


地缘政治紧张局势


如果俄罗斯打击乌克兰,欧洲国家正在讨论应该实施什么样的制裁。更严厉的制裁以及俄罗斯的任何报复都将影响俄罗斯的经济及其贸易伙伴。


检查经合组织2018年的TiVA和ICIO数据库,看看如果目前针对俄罗斯2014年入侵克里米亚实施的制裁进一步收紧,哪些欧洲经济体和行业将最脆弱。


大约0.8%的欧盟经济活动与俄罗斯进口的中间产品和最终产品直接相关,这些产品大多用于满足俄罗斯的需求。对俄罗斯的经济制裁将对欧洲商品和服务的这一需求来源产生影响,尤其是在东欧。另外0.5%的欧盟产出依赖于俄罗斯的供应,东欧再次变得尤为脆弱。商品、能源和基本制成品是俄罗斯最常见的投入。


总的来说,欧洲对俄罗斯的脆弱性是可控的。然而,该国对俄罗斯能源的过度依赖构成了重大威胁。由于俄罗斯和西方之间的紧张关系,天然气价格已经上涨,影响了欧洲的消费者购买力,并给能源最密集的行业带来压力。情况可能会变得更糟。如果俄罗斯完全切断天然气供应,由此造成的电力生产中断可能会对欧洲经济造成更大的损害。


(投资有风险,交易需谨慎,本文内容皆来源于网络)